分析师：iWatch对苹果的意义不只是销售额

    假设有5％至8％的iPhone用户在iWatch发布的第一年购买了它，那么iWatch的销售额将达34亿到57亿美元。
    3月21日消息，在涉及苹果的事务上，桑福德伯恩斯坦公司（SanfordC.Bernstein）的托尼·萨科纳吉（ToniSacconaghi）是首屈一指的财务分析师。他近日指出，假设iWatch的售价为250美元（约合人民币1553元），即便只有3％的iPhone用户购买了它，iWatch也可以为苹果带来每年23亿美元的销售额。假设有5％至8％的iPhone用户在iWatch发布的第一年购买了它，那么iWatch的销售额将达34亿到57亿美元。
    虽然这些数字听上去非常令人振奋，但萨科纳吉也表示，iWatch还会给苹果带来一个更重要的回报——提升苹果的创新力。苹果公司的销售额增长速度正在放缓，竞争对手们也在其最重要的市场（智能手机和平板电脑）上加紧努力，试图挑战苹果公司的地位，在这样一个时候，iWatch的销售状况将会展示苹果粉丝群的力量。
    “如果iWatch可以成功推出，那就说明苹果公司的创新能力仍然保持在较高的水平上，也说明了苹果公司可以向其广泛而忠实的iOS粉丝卖出更多的产品和服务。”萨科纳吉在近日发布的一份分析报告中指出：“要让苹果公司的股价再次上涨……需要投资者相信苹果仍然有强劲的创新能力，可以推出令人兴奋的新产品，拥有忠实的用户群，而且新产品蚕食现有产品的风险也非常小。如果，如果苹果成功推出了iWatch，它的股票最终将会从中受益。”
    苹果还没有正式承认他们正在开发智能手表（或者其他可穿戴计算设备），但一些观察家确信苹果CEO蒂姆·库克（TimCook）和他的团队正在继续开发具有创新性的新设备，向新的市场进军。如今，iPhone是苹果最大的一颗摇钱树，超过一半的销售额都来自iPhone（iPad约占苹果总销售额的20％）。
    苹果不是唯一一家正在开发可穿戴计算设备的公司，谷歌的智能眼镜GoogleGlass已经拉开了宣传序幕。上个月，展示谷歌眼镜原理和功能的新站点已经上线。本周，三星负责移动业务的执行副总裁李永熙（LeeYoung-hee）也宣称，三星正在开发一个“钟表产品......我们正在开发一些新产品，手表绝对是其中的一个。”

    人们对苹果新产品的猜测，其依据在很大程度上来源于苹果的专利申请文件。萨科纳吉说，这些文件暗示苹果正在开发一个“手环，带有柔性触控显示屏，可以承受日常穿戴的压力”。
    设备的末端装有一个传感器，可以测量手腕的不同大小，并根据未被覆盖的区域调整显示屏。手环上的一个模块具有连接功能（WiFi、蓝牙，可能还有蜂窝连接），让手表得以跟便携式电子设备（iPhone或iPodTouch）传递信息。显示屏边上的灯可以用来显示提醒，提高可视度（比如当你在夜间跑步或骑自行车的时候）。苹果的专利还涉及陀螺仪、加速度计和传感器，所以显示屏会总是面对着用户，此外iWatch还会利用手臂运动的动能来给电池充电。
    对于苹果的iWatch是否可以超越耐克Fuelband和Pebble已经推出的健身设备，提供新的“杀手级用例”，萨科纳吉虽然仍然持有保留意见，但他在报告中进行了一些估算：
    市场规模。假设10％到25％的iPhone用户群在iWatch发布的前3年中购买了它，那么在iWatch发布的第一年，苹果可能会售出900万到2500万只iWatch。
    他估计在2013财年的年底，iPhone用户将达2.72亿。
    “从理论上说，我们可以使用所有的iOS设备，这就会夸大用户群数量，因为很多人都有多个iOS设备，”他补充说：“AppStore帐户数量超过了5亿个，iCloud账户数量只有2.5亿个。iCloud账户可以消除部分重复，它跟我们对iPhone用户群的估计是一致的。”
    定价。iWatch250美元的估计零售价高于健身手表（约150美元）、健身追踪器（100美元以上）以及苹果的iPodNano（149美元），但低于今年的新款iPodTouch（299-399美元）或豪华级手表（约700美元）。”由于苹果在品牌和整合能力方面具有优势，iWatch可以以高于类似设备或者Nano（它有很多类似的特性）的价格销售，但我们不觉得苹果能把它的价格定到650美元以上，即跟iPhone差不多的水平。因为iPhone会有运营商补贴，手表却没有。而且智能手表也不具有传统名贵手表（劳力士，百达翡丽等）的特质，至少007詹姆斯·邦德可能就会继续使用欧米茄。
    毛利率。萨科纳吉估计毛利率在30％左右，跟iPod、Mac电脑和iPad差不多。要获得较高的毛利率，就要提高价格，而这会抑制需求。苹果会考虑提高定价吗？有可能。
    利润。如果在iWatch发布的第一年，有5％至8％的iPhone用户购买了它（前3年达15％-25％），那么它的销售额可达34到57亿美元，或苹果2013财年销售额的1％至3％。EPS（每股收益）增长将降低（1％-2％），因为我们假设毛利率约为30％，低于苹果公司的平均毛利率水平。
    蚕食。萨科纳吉说，虽然iWatch不太可能蚕食iPhone和iPad的份额，但它可能会“加速”iPod的销量下滑势态，尤其是Nano。“2012财年，iPod的整体平均售价是160美元，我们认为它将在2014财年降至150美元。另外，我们认为售价为149美元的Nano最有可能遭到蚕食。我们估计iPod的整体毛利率在30％。如果它的销量被蚕食30％，那么iWatch将导致苹果失去约20％的EPS增长。”
    而且，苹果可能会推出iWatch并不就一定意味着果粉就会排队等候购买iWatch。谁想要这种手表？为什么想要？这些方面仍然存在着大量疑问。很多人已经不再佩戴手表了，因为他们可以用手机看时间，而且还可以在手机上看到的其他数据。手表的屏幕较小，如何在这么小的屏幕上提供良好的内容观看体验，这是一个很有挑战性的问题。
    即便如此，萨科纳吉还是说，不要小看了苹果的iOS生态系统，苹果的竞争对手很乐意抄袭苹果的设计。
    “让苹果手表变得与众不同的东西会是什么？从专利申请文件来看，苹果似乎想让这款手表拥有独特的设计和应用（例如健康和健身应用）并跟其他iOS设备进行整合。我们认为，对于销售额的可持续性增长来说，iOS整合是一个更强大的基础，超过成功的设计，因为设计会给竞争对手带来启发——特别是会给Android生态系统的领军厂商带来启发。”