高盛：VR前景广阔 HTC可能会成为新的苹果

HTC Vive

凤凰科技讯北京时间5月25日消息，VR会不会像今天的智能手机一样占据统治地位？HTC会不会成为下一个苹果？高盛认为有这种可能。

高盛将HTC股票评级为买入，随后HTC股价大涨8.8%，高盛给出的目标价为95元新台币，比今天开盘前的价格高了41%。高盛认为，VR将会成为下一个重要的产品循环，到2025年将会创造一个年产值800亿美元的市场。由于VR仍然处在发展初期，平台会在硬件和内容之前提前崛起。

HTC与Valve联合开发了一个高性能VR平台，它采用的是拥有专利权的软件和硬件，包括一个面向第三方的应用商店，和苹果的产品策略没有什么不同。高盛认为，如果执行到位，HTC将可以通过销售硬件和服务赚到钱，正如苹果一样。到了2020年，高盛认为Vive可以为HTC贡献大约60%的营收。

高盛分析师魏晨（Wei Chen）在报告中指出：“回顾计算机界面的进化历史，从命令行、Windows到最新的触摸界面，目标市场不断扩大，因为用户界面越来越直观。25年前，用户可能需要经过训练才能使用电脑命令行或者程序码，但是到了今天人们不需要任何训练就可以使用智能手机和平板。VR和AR创造了一种新的、更直观的人机交互方式。在VR和AR世界里，计算机的控制是我们所熟悉的，我们已经通过手势和图形熟悉了这种控制。”

魏晨认为，从长远来看，如果VR和AR技术变得像眼镜一样轻，多款设备有可能会整合为一款，甚至有可能替代手机和PC。

HTC未能在智能手机领域取得成功，高盛凭什么认为它能在成熟的VR市场成功呢？高盛称HTC已经吸取了教训。

报告认为：“我们相信HTC智能手机的成功之所以短暂，主要是因为运营问题以及业务模式存在结构性缺陷。HTC为产品、技术和战略描绘的愿景是健康的，也是超前的。但是作为一家纯粹的硬件制造商，HTC在智能手机时代没有一个专属平台，这就是结构性的缺陷。在VR产品循环中，我们相信HTC的业务模式已经发生了重大改变。从Android手机循环中吸取教训之后，我们相信HTC已经理解到：随着产业的成熟，硬件的价值会迅速下降。正因如此，HTC将自己定位为平台所有者，从最开始就抓住了VR机遇。”

高盛称HTC可以通过硬件和服务获得营收。从长远来看，硬件的毛利率将会达到20-25%，因为Vive平台是与众不同的。至于服务，高盛认为HTC可以从Viveport（应用商店）中获得软件分成，服务营收的毛利率将会达到70-100%，和苹果App Store、索尼PlayStation Store差不多。