九城牵手东方明珠 各取所需布局市场

 　　2013年10月份，连续亏损16个月的第九城市与上海东方明珠达成合作的消息传遍了财经和网游圈：上海东方明珠(集团)股份有限公司(简称“东方明珠”)发布公告称，公司通过旗下全资子公司东方明珠文化发展有限公司，将斥资2400万美金(约合1.46亿人民币)投资九城控股的著名游戏研发工作室RED5 STUDIOS，INC(简称“RED5”)，公司会以认购RED5增发的普通股股份和受让普通股股份的方式获得20.01%的股权。

　　第九城市董事长兼CEO朱骏

　　九城牵手东方明珠 各取所需

　　一家纳斯达克上市网游公司，一家中国境内传统上市公司，2400万美元的投资额，九城同东方明珠的这笔交易吸引了国内财经媒体的足够关注。一眼看上去，这笔交易是一个双赢的结果：

　　九城和Red 5方面可以获得他们最急需的资源——钱。如果该项投资合作达成，《FireFall》将因获得更坚实的资本支持而加速开发进度、进行更大规模的全球市场营销，同时有机会获得东方明珠相关的媒体及渠道资源，在中国市场开展更卓越的表现。

　　东方明珠方面，当前国内文化传媒行业都在积极寻找进入互联网游戏的接口，在诸多传统企业投资网游的大潮中，东方明珠也赶了一回时髦。用官方的话说，东方明珠更将拓宽其在文化娱乐产业方面的布局，并借此进入互联网游戏产业领域来完善东方明珠文化产业链，带动现有文化娱乐业务的升级。

　　同时，这笔交易仍然充满许多不确定，对于双方如何合作以及未来在游戏产业方面还会有哪些动作，还是未知数。不过九城透露，与东方明珠的合作只是一个开始，其在主营游戏业务领域和非主营业务上，未来可能引入更多有实力的合作伙伴。

　　未来更多合作

　　在失去魔兽代理权，公司业绩急剧下滑的那段时间，九城提出了“全球应对全球”的战略，Red 5和《FireFall》正是这一战略的产物，但这种长线投资短期内并没有缓解九城的财务状况，九城2013年第二季度财报显示，其净营收为2620万元，比去年同期的5480万元下滑52%。

　　对于九城来说，仍然需要更多的合作来为自己“输血”，九城目前主要的业务板块，除了Red5开发的《FireFall》外，还包括了奇迹品牌系列游戏开发(《奇迹归来》页游、《奇迹2》端游、《奇迹》手游)，三大无线互联网平台(九城游戏中心游戏社交平台、桔子无线广告平台、开卷有益阅读平台)，以及与中兴成立的合资公司所运营的互联网电视业务等。

　　九城方面表示，与东方明珠的合作是九城首次与中国境内上市公司进行大型资本层面合作，未来我们在主营游戏业务领域和非主营业务上，公司还会引入更多有实力的合作伙伴，以推动公司各业务版块的快速发展，在激烈的市场竞争中占据有利位置。“这将是九城公司未来发展的重要思路。我们非常期望与东方明珠这次的合作关系能成功建立，双方建立长期的战略合作伙伴关系，无论是对九城其他业务板块的发展，或对东方明珠加强在文化娱乐产业方面的布局，都能获得双赢的成效。”

　　未来存在隐忧

　　九城的领导层为公司画了一个很大的饼，各业务线分别拉出去寻求合作，一方面获取更多的外界资源，另一方面可以分担公司在新兴业务领域的风险。仔细揣摩一下，这个战略也并非完美到无懈可击，未来发展仍然存在隐忧。

　　1、 产品匮乏业绩增长乏力

　　九城仍然是一家游戏公司，最核心的东西还是产品。今年8月份，第九城市爆出人员调整传闻，包括《行星边际2》、《奇迹2》在内的多个产品受牵连，对于产品原本就相对匮乏的九城来说，无疑是雪上加霜。17173新游戏测试表的数据显示，在过去的半年，国内上市网游公司都推出过数款新游，个别厂商甚至十数款，而九城则几乎没有新产品。可以预见的是，如果在短期内没有足够成熟的产品面世，九城的亏损仍将继续，外部合作带来的资源和现金流可以暂时止血，但要造血还得靠自身。

　　2、 外部合作短期内难有成绩

　　2012年12月，九城与中兴通讯达成协议，共同投资成立了中兴九城公司，在江苏无锡打造全国首个电视增值业务产业示范基地，致力于推动国内互动电视增值业务发展。如今一年的时间过去了，从第九城市几年上半年的财报来看，并没有提及具体回报，九城依然延续了10几个季度的亏损。我们不难发现，在短期内，这项投入仍然无法为九城带来实质的资金上面的收益。[!--empirenews.page--]

　　从和中兴的合作还没带来回报，而和东方明珠的合作刚刚起步，其他业务线合作仍然镜花水月。多业务线展开合作的计划很大，所需时间很久，回报周期相应也较长，连年亏损的九城熬的过去吗?

　　3、 合作的风险不可预知

　　即便九城与中兴甚至是东方明珠的合作进展顺利，也不能就此打下包票宣称九城接下来的发展会那么顺利。投资通常都有风险，这是商业经济领域无可回避的一个命题。

　　对九城来说，无论是同中兴还是东方明珠合作，都不是稳赚不赔的买卖。中兴九城主打互联网电视游戏，这看起来是一个很美的愿景，但是互联网电视游戏在中国并无成功案例，新兴的市场可能是潜力，也可能是巨大的风险。

　　九城与东方明珠的合作更像是单纯的融资，并且产品已经过了研发风险期，但九城在《Firefall》基本已经开始商业化的阶段转让股权，要么是因为九城糟糕的财务状况无法支持游戏的营销投入，要么就是为了分担风险，这并不是一个好的信号——或许，九城对Red 5和《Firefall》并不如传闻中那么有信心。www.yomuzu.com